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新利体育|shaonianabin|四大指标筛选最强有色分级基金
上周◈◈◈，第一财经《财商》分析了4只军工类分级基金的差异和优劣新利体育新利娱乐在线◈◈◈。本周我们来关注下市场上的5只有色资源类分级基金◈◈◈。
有色板块从年初以来一直处于相对滞涨状态◈◈◈，一季度基金仓位有色股配置比例仅为1.6%◈◈◈，低于标配2.1个百分点◈◈◈，补涨需求强烈◈◈◈。加上降息◈◈◈、退税◈◈◈、重组等利好消息催化◈◈◈，有色板块中线看涨◈◈◈，投资者不妨关注下有色资源类分级B◈◈◈，下面《财商》记者通过4个指标来比较分析市场上的有色资源类分级基金shaonianabin新利体育◈◈◈。
选择最有潜力的分级B◈◈◈，首先要看对应的行业指数新利体育◈◈◈。5只有色资源类分级基金对应着5只相关指数◈◈◈。数据显示◈◈◈，在过去5个交易日中shaonianabin◈◈◈，国证有色指数(399395.SZ)表现在同类中最强◈◈◈，上涨了6.18%◈◈◈。(见表1)
拉长观察周期◈◈◈，2015年初至今◈◈◈，大宗商品指数(000979.SH)最强◈◈◈，国证有色与大宗商品指数涨幅相差不大◈◈◈，二者分别上涨了43.21%和44.19%◈◈◈，大幅跑赢A股资源(000805.SH)◈◈◈、内地资源(000944.SH)◈◈◈。
从标的指数的量化指标波动率来看◈◈◈，国证有色◈◈◈、A股资源◈◈◈、内地资源指数的波动性在同类中表现更佳◈◈◈，中证800有色(000823.SH)◈◈◈、大宗商品指数波动性较弱◈◈◈。其中◈◈◈，大宗商品近52周波动率仅为19.93%◈◈◈。
综合来看◈◈◈，国证有色不仅指数涨幅较高◈◈◈，而且波动性好新利体育◈◈◈，加上有色B较高的杠杆优势◈◈◈，该品种弹性相对更强◈◈◈。
对比基金十大重仓股年初至今的表现◈◈◈，商品B的十大权重股市场表现遥遥领先◈◈◈。其中◈◈◈，东华能源不到5个月上涨1.5倍◈◈◈，内蒙君正◈◈◈、华信国际◈◈◈、大北农的涨幅超过1倍◈◈◈，华邦颖泰◈◈◈、炼石有色分别上涨了96.78%和92.00%◈◈◈。涨幅最低的闰土股份也上涨了51%◈◈◈。
有色B和有色800B的十大重仓股几乎一致◈◈◈，只有1只股票不同◈◈◈。其中shaonianabin◈◈◈，有色B差别配置的中金岭南上涨了87.57%◈◈◈，而有色800B差别持有的锡业股份涨幅为24.66%◈◈◈。
另外◈◈◈，资源B和资源B级十大重仓股差异较大◈◈◈，只配置了3只相同的股票◈◈◈。资源B差别配置的股票表现略胜一筹◈◈◈，其中上海石化和洛阳钼业分别上涨了96.30%◈◈◈、81.49%◈◈◈。
但需要说明的是◈◈◈，商品B属于大宗商品基金新利18官网◈◈◈，和其他4只相比要宽泛些◈◈◈，所以其十大权重股中出现大北农◈◈◈、海大集团等非有色资源股也属正常◈◈◈。
有色B于今年4月15日上市◈◈◈，作为最新上市的有色分级品种◈◈◈，价格杠杆十分接近初始杠杆◈◈◈，为1.91倍◈◈◈，大于市场上其他有色资源类分级基金◈◈◈。此外◈◈◈，有色800B和商品B的价格杠杆也较高◈◈◈，分别为1.73倍◈◈◈、1.70倍◈◈◈。(见表2)
此外◈◈◈，有色B虽然规模在同类里排名靠后◈◈◈，但是流动性远超同类◈◈◈。数据显示◈◈◈，有色B近一月每日成交5.02亿股◈◈◈，超出流动性排名第二的有色800B约3.5倍◈◈◈。
根据集思录网站实时投资数据◈◈◈，信诚有色的溢价率为3.04%shaonianabin◈◈◈。其他有色资源类母基金都略有溢价◈◈◈，几乎不具备套利的价值◈◈◈，因此不需要过度担心套利资金砸盘的影响18luck新利体育官网◈◈◈。
通过查阅基金上市公告书中国共产党◈◈◈，◈◈◈，记者发现这5只有色资源类分级基金的上折条款新利体育◈◈◈、A份额约定利率也各有不同◈◈◈。其中◈◈◈，国泰有色A份额约定收益率略胜同类◈◈◈，为一年期定存年利率上浮4%◈◈◈，适合投资风格相对保守的投资者shaonianabin◈◈◈。
从上折条款来看◈◈◈，国泰有色与信诚有色阈值为母基金净值达到1.5◈◈◈。这样的设置使得分级基金更容易触发上折◈◈◈，从而更有利于B份额及时恢复杠杆属性◈◈◈。
