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新利18官网|youyourenti|黄金期货套期保值策略
黄金期货套期保值划分可以分为三大类★ღღ◈，第一类是黄金矿产及冶炼等黄金生产企业★ღღ◈，一般情况下★ღღ◈，在金价处于下跌趋势时★ღღ◈，黄金生产企业通过卖出黄金期货合约提前将未来生产量售出★ღღ◈，使企业的生产利润得以锁定★ღღ◈；反之★ღღ◈，如果金价处于上涨趋势★ღღ◈，生产企业卖出套保就不会享受到金价上升带来的利润★ღღ◈。例如★ღღ◈，从2002年金价持续上涨开始★ღღ◈，海外矿产商就逐步消减其卖出套保头寸youyourenti★ღღ◈，反映在黄金全球供需表上youyourenti★ღღ◈，黄金矿产商减持对冲头寸降低了黄金的矿产供应量★ღღ◈。
第二类是黄金加工企业★ღღ◈，他们都属于黄金的下游消费企业★ღღ◈，在金价上涨时期★ღღ◈，黄金消费企业会通过买入黄金期货合约以降低黄金采购成本★ღღ◈。国内黄金加工企业对黄金的采购会根据金价波动进行微调★ღღ◈，在金价较低时采购量将相应增加★ღღ◈，但是增加量会受到经营资金的限制★ღღ◈，如果企业利用黄金期货套保★ღღ◈，可能更加有效的使用资金★ღღ◈。在国内★ღღ◈，黄金首饰消费旺季是春节期间youyourenti★ღღ◈，因此在春节前黄金的采购量会相应增加★ღღ◈。当黄金消费企业预测年底金价将高于现有价格时★ღღ◈，可以买入12月份黄金期货合约★ღღ◈，然后在12月份交割买入黄金现货★ღღ◈，从而达到降低采购成本的目的★ღღ◈。对比黄金12个合约的持仓量就可以发现★ღღ◈，12月份合约的黄金持仓量低于六月份主力合约★ღღ◈，但远远高于其他月份合约★ღღ◈。预计有一部分持仓属于消费企业的保值仓★ღღ◈。
第三类是黄金投资机构客户★ღღ◈，这类客户管理着与黄金有关的理财产品新利18官网★ღღ◈，一部分理财产品设计中会持有相当数量的黄金现货★ღღ◈，如果利用黄金期货进行资产替代youyourenti★ღღ◈，不仅可以大幅提高资金的使用率★ღღ◈，还可以获得额外的收益★ღღ◈。例如★ღღ◈，规模一亿的黄金理财产品youyourenti★ღღ◈，其中有50%为持有实物黄金★ღღ◈，如果用黄金期货替代现货★ღღ◈，投资者只需要支付550万（5000万元×11%黄金期货保证金比例）就等于持有价值5000万的实物黄金★ღღ◈，如果保留950万总资产作为维持保证金★ღღ◈，还有3000万的资金可以投资于固定收益类资产以获得固定收益新利18官网★ღღ◈。这样一来★ღღ◈，理财产品在享受到金价上涨收益的同时★ღღ◈，还可以获得额外的固定收益★ღღ◈。
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